Giá vàng thế giới: Cuốn theo chiều gió nào?

Giá vàng thế giới tăng mạnh trong phiên 10/5, lên chốt phiên cao nhất trong ba tuần, khi số liệu kinh tế của Mỹ gây thất vọng đã làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất trong năm nay.

Giá vàng giao tháng 6/2024 tăng 34,7 USD, hay 1,5%, lên 2.375 USD/ounce tại Sàn giao dịch hàng hóa New York.

Theo Dow Jones Market Data, giá vàng tại hợp đồng được giao dịch nhiều nhất này tăng 2,9% trong tuần qua và mức chốt phiên cuối tuần là cao nhất kể từ ngày 19/4.

Giá vàng chịu tác động của kinh tế Mỹ

Tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường vàng chịu ảnh hưởng bởi những thông tin kinh tế Mỹ mới được công bố.

Tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường vàng chịu ảnh hưởng bởi những thông tin kinh tế Mỹ mới được công bố. Thông tin về thị trường việc làm Mỹ bi quan hơn so với kỳ vọng đã khiến cho tâm lý của nhà đầu tư trên thị trường vàng thế giới không khỏi băn khoăn. Chính vì vậy, họ mua mạnh vàng trong tâm lý lo lắng về triển vọng kinh tế Mỹ.

Ngày 10/5, số liệu sơ bộ về chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 5/2024 mà Đại học Michigan công bố giảm xuống 67,4, so với mức 77,2 trong tháng trước đó. Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Wall Street Journal dự báo chỉ số này ở mức 76.

Bộ Lao động Mỹ ngày 9/5 công bố báo cáo cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng 22.000, lên 231.000 trong tuần kết thúc vào ngày 4/5, mức cao nhất kể từ tháng 8/2023.

Giá vàng đã giảm sau khi chốt phiên cao kỷ lục 2.413,8 USD/ounce vào ngày 19/4, nhưng vẫn tăng 14,6% kể từ đầu năm tới nay.

Theo nhà phân tích Otunuga, giá vàng hiện giảm 2% so với mức cao kỷ lục và các kỷ lục mới có thể được thiết lập. Ông cho rằng sự chú ý của thị trường đang tập trung hướng đến báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ sẽ được công bố trong tuần tới, với những tác động đến chính sách của Fed trong nửa cuối năm nay.

Các nhà giao dịch hiện dự báo có khoảng 25% khả năng Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 7/2024 và gần 49% khả năng sẽ hạ vào tháng 9/2024.

Trước đó, giá vàng tăng trong phiên 9/5 khi ngày càng có nhiều ngân hàng trung ương có kế hoạch hạ lãi suất, căng thẳng địa chính trị gia tăng và hoạt động xuất nhập khẩu của Trung Quốc phục hồi.

Còn tại phiên 8/5, giá vàng ổn định trong bối cảnh các nhà đầu tư chờ đợi những số liệu kinh tế để đoán định về khả năng Fed cắt giảm lãi suất. Phiên giảm giá duy nhất của vàng trong tuần qua là vào ngày 7/5, khi các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi các diễn biến tại Trung Đông.

Giá vàng trước nhu cầu từ Trung Quốc

Giá vàng đã tăng vọt lên các mức cao kỷ lục mới thời gian gần đây trước sự xuất hiện bất ngờ của một nhóm khách hàng. Đó là các nhà đầu tư bán lẻ Trung Quốc.

Chủ tịch Tsutomu Kosuge của công ty nghiên cứu hàng hóa Marketedge có trụ sở chính tại Tokyo, cho biết đợt tăng giá lịch sử từ tháng 3-4/2024 là một ví dụ bất thường về nhu cầu vàng vật chất từ Trung Quốc đang đẩy thị trường lên cao.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các quỹ giao dịch vàng (ETF) đã chứng kiến tổng cộng hơn 113 tấn chảy ra khỏi quỹ này trong quý I/2024. ETF vàng thường thu hút các quỹ đầu cơ từ các nhà đầu tư phương Tây. Tuy nhiên, lãi suất dài hạn tại Mỹ đã tăng lên, do đó các nhà đầu tư dường như đã rút vốn khỏi vàng.

Tuy nhiên, giá vàng vẫn tăng, dẫn đến những đồn thổi trên thị trường về danh tính của những người mua bí ẩn.

Theo WGC, nhu cầu vàng thỏi và vàng miếng của Trung Quốc trong quý I/2024 tăng 68% so với cùng kỳ năm ngoái lên 110,5 tấn. Theo một nhà quan sát thị trường, nhu cầu từ các nhà đầu tư cá nhân đã thúc đẩy việc mua vào trên Sàn giao dịch vàng Thượng Hải (SGE) và việc các nhà giao dịch mua vào để dự trữ và bán trên SGE cũng đẩy giá vàng lên cao.

Nhà phân tích thị trường Jeff Toshima cho biết tiền đang đổ vào vàng sau khi mất đi các kênh đầu tư khác do thị trường bất động sản lao dốc và các hạn chế được áp đặt đối với tài sản tiền điện tử và tài sản được giao dịch bằng USD.

Giá vàng giao ngay tại Trung Quốc đã vượt qua mức giá chuẩn quốc tế của thị trường London (Anh) kể từ tháng 6/2023. Tính đến ngày 1/4, mức chênh lệch lên tới 85,60 USD/ounce. Tuy nhiên, vàng vẫn được mua vào ở Trung Quốc bất chấp việc bị định giá quá cao so với các thị trường khác.

Giám đốc điều hành Takahiro Morita của công ty theo dõi thị trường hàng hóa Morita & Associates, cho biết các nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc đang mua vàng để "bảo vệ tài sản do lo ngại về sự mất giá của đồng nội tệ". Điều này có thể biến thành một xu hướng dài hạn.

Tác động của đồng USD

Đồng USD tăng giá mạnh đang khiến các ngân hàng trung ương trên thế giới, đặc biệt là Trung Quốc, đẩy mạnh mua vàng dự trữ.

Bên cạnh những bất ổn kinh tế khiến người dân Trung Quốc đổ xô đi mua vàng như tài sản trú ẩn an toàn, đà tăng giá của đồng bạc xanh cũng là một lý do quan trọng. Đồng USD quá mạnh khiến hàng nhập khẩu của các quốc gia đang phát triển như Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC tức ngân hàng trung ương) đã mua vào 60.000 ounce vàng trong tháng 4/2024, đánh dấu tháng thứ 18 liên tiếp bổ sung vàng vào kho dự trữ. Chỉ số USD, đo lường giá trị của đồng USD so với rổ 6 loại tiền tệ khác, đã tăng 4% trong năm nay và 10% kể từ đầu năm 2022. Đồng NDT đã giảm 1,6% so với đồng USD từ đầu năm đến nay.

Theo WGC, Trung Quốc cùng Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ là những nước đang tích cực mua vàng. WGC cho biết trong quý I/2024, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã mua tổng cộng 290 tấn vàng. Đây là mức mua ròng cao nhất từ trước đến nay.

Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, đặc biệt là với các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi. Bên cạnh lý do đa dạng hóa tài sản, việc giảm phụ thuộc vào đồng USD cũng là một động lực chính trị của một số quốc gia.

Các nhà phân tích lo ngại rằng sức mạnh của đồng USD có thể ảnh hưởng đến vai trò của đồng tiền này như một đồng tiền dự trữ.

Giá vàng giao ngay hiện đang ở mức khoảng 2.330 USD/ounce, giảm so với mức cao kỷ lục trên 2.400 USD/ounce trong tháng 4/2024.